基于 DCF 的估值为 183 亿迪拉姆(每股 3.66 迪拉姆),我们假设股权成本为 10.0%(无风险利率:4.0%,市场风险溢价 (MRP):6.0% 和 Beta:1.0),终端增长率为 2.5%。我们预测了截至 29 财年的现金流,即我们的终端年。在我们的假设中,我们假设按照管理层的指导解除当前积压订单,同时我们还假设每年可持续地赢得 130 亿迪拉姆的合同。我们认为,鉴于公司强劲而稳定的利润率、允许充足增长空间的净现金状况以及与行业巨头阿美和 ADNOC 建立战略合作伙伴关系的强劲合同积压订单,DCF 的更高权重是合理的。